无论是套利、风险管理还是构造新产品,运用互换的目的都是降低成本,提高收益和进行风险管理。
一笔名义本金为A的浮动利率资产与一份名义本金为2A的利率互换空头组合在一起,将构造出一份合成的正向浮动利率债券。
一笔名义本金为A的浮动利率资产与一份名义本金为2A的利率互换空头组合在一起,将构造出一份合成的正向浮动利率债券。
一笔固定利率的英国国债投资加上一份收入英镑固定利息,支付瑞士法郎固定利息的高信用等级货币互换,可以构造一个近似的瑞士国债投资头寸。
利率互换可以提供类似的久期对冲功能,而所需的成本要低很多,因而利率互换成为利率风险管理的重要工具。
美式期权价格至少不低于同等条件下的欧式期权价格。
上证50ETF期权的交割方式为实物交割。
“50ETF购1月2500”表示1月份到期的、行权价格为250元/份的上证50ETF认购期权合约。
期货合约多空双方权利义务相对称,而期权多空双方权利义务不对称。
期货合约都是标准化的,期权合约也都是标准化的。
期货合约买卖双方都需交纳保证金,期权多方则无需交纳保证金。
无收益美式看涨期权与无收益欧式看涨期权内在价值公式是一致的。
距离期权到期时间越长,期权时间价值就越大。
标的资产价格的变化越大,期权的时间价值就越小。
期权的有效期越长,期权的时间价值就越大,因此期权的价值也越大。